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著者: （PortfolioWise 開発者・運営者）

米国CPI10月分の結果:前月比+0.4%・コア+0.3%(季節調整済み)。全項目とコアの前年比は載らず【初心者向け・オルカン】

投資初心者向け。米国CPI(消費者物価指数)の10月分は、BLSの発表(2026年11月10日・米国東部時間8時30分)で、前月比が全項目+0.4%、コア(食品とエネルギーを除く)+0.3%でした(いずれも季節調整済み)。全項目とコアの前年比は、発表文の本文と要約表に載りませんでした。要約表(Table A)の12か月の列で数字が載ったのは、ガソリン+37.4%、新車+0.7%、中古車-3.3%の3行です(季節調整なし)。FOMCは10月28日に、政策金利を3.75〜4.00%に据え置きました(票決は10対2)。eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)の米国の比率は、月次レポート(2026年9月30日現在)で63.4%です。今後の物価や金利の見通しを述べる記事ではなく、売買や積立額の変更を勧める記事でもありません。

米国CPI コアCPI 前月比 前年比 FRB インフレ 初心者 オルカン

米国CPI(10月分)の結果は、前月比で全項目+0.4%、コア+0.3%でした

米国CPIの10月分は、2026年11月10日(火)の米国東部時間8時30分(日本時間22時30分)に発表されました。発表したのは、BLS(米国労働省労働統計局)です。

あなたは、オルカン(全世界の株式に投資するファンド)を持っていますか。米国の物価の数字が、あなたのファンドのどこに関わるのか。BLSの発表文で確かめました。

投資初心者の方にも分かるように説明します。この記事で調べたのは4つです。10月分の前月比と、前年比が載らなかったこと。10月28日のFOMC(米連邦公開市場委員会)の決定と、オルカンの月次レポートのアメリカの比率です。

あらかじめ書いておくと、私はポートフォリオ管理ツールPFWiseの運営者です。この記事は公開資料の確認です。記事の末尾に、PFWiseの案内と、書籍・Audibleの紹介を載せています。

数字は、2026年11月11日(水)午後(日本時間)に、BLS、FRB(米連邦準備制度理事会)、三菱UFJアセットマネジメントの公開資料で確認しました。月次レポートの基準日は、2026年9月30日です。資料の一覧は、記事の末尾にあります。

前月比+0.4%は、季節のくせを取り除いた数字です(季節調整前は+0.2%)

前月比+0.4%は、季節調整済みの全項目の指数が、前の月より0.4%高くなったという数字です。BLSの発表文では、季節調整前の全項目は+0.2%でした。前の月に100万円で買えた商品の組み合わせに、季節調整前の+0.2%を当てはめると、100万円 × 1.002 = 100.2万円です(米国の都市部の消費者の平均で、あなたの家計の値段ではありません)。

この+0.4%は、1か月の変化です。1年前と比べる前年比とは、比べる期間が違います。

10月分の結果:エネルギーは9月の+5.2%から+0.7%、コアは3か月とも+0.3%

BLSの発表文の要約表(Table A)から、2026年4月〜10月の前月比を並べます。表1は、すべて季節調整済みで、前の月と比べた変化(%)です。数字はBLSの表のとおりです。

項目(前月比・季節調整済み・%) 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月
全項目 0.6 0.5 -0.4 0.1 0.4 0.6 0.4
食品 0.5 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 0.5
エネルギー 3.8 3.9 -5.7 -1.5 2.1 5.2 0.7
ガソリン(すべての種類) 5.4 7.0 -9.7 -2.9 3.9 9.1 1.0
コア(食品とエネルギーを除く) 0.4 0.2 0.0 0.2 0.3 0.3 0.3
住居(家賃など) 0.6 0.3 0.1 0.1 0.3 0.4 0.3

9月が大きく、10月が小さい項目があります。エネルギーは+5.2%から+0.7%で、4.5%ポイント(割合どうしの差)小さくなりました。ガソリンは+9.1%から+1.0%で、8.1%ポイント小さくなりました。全項目は+0.6%から+0.4%で、0.2%ポイント小さくなりました。差は、BLSの表の数字から私が計算しました。

3か月同じ項目もあります。コアは、8月・9月・10月とも+0.3%です。BLSの発表文は、住居の+0.3%が、10月の全項目の上昇の30%超を占めたと書いています。

前年比が載らない月:全項目とコアは「-」、数字が載ったのは3行だけでした

10月分の発表文には、前年比についての注記があります。原文と訳を載せます(訳は運営者)。

BLS did not collect survey data for October 2025 because of a lapse in appropriations. For most CPI series, BLS could not publish October 2025 indexes. As a result, BLS cannot publish 12-month percent changes for October 2026 for indexes where October 2025 data are unavailable.

(運営者の訳)BLSは、予算の失効のため、2025年10月の調査データを集めませんでした。多くのCPIの系列で、BLSは2025年10月の指数を公表できませんでした。その結果、2025年10月のデータがない指数については、2026年10月の12か月の変化率を公表できません。

発表文の要約表(Table A)は21行です。右端の「12か月の変化(季節調整なし)」の列に数字があるのは3行で、残りの18行は「-」でした。全項目とコアは「-」の側です。表2は、その2行と、数字が載った3行を並べました。

項目 前年比(2026年10月までの12か月の変化・季節調整なし)
全項目 「-」(載らず)
コア(食品とエネルギーを除く) 「-」(載らず)
ガソリン(すべての種類) +37.4%
新車 +0.7%
中古車(乗用車とトラック) -3.3%

表2は季節調整なしの前年比で、表1の季節調整済みの前月比とは別の種類の数字です。同じ表には並べず、数字どうしも比べません。

全項目とコアで最後に公表された前年比は、9月分の3.7%と2.6%です(2026年10月14日の発表・季節調整なし)。これは9月分の数字で、10月分の前年比ではありません。9月分の結果は、 9月分のCPIの記事 に書きました。

前年比が載らないことは、 発表前の記事 で示した読み取りと同じ結果でした。BLSの告知を当てはめると、全項目とコアの前年比は載らないことになる、という内容です。

前年比が載らない月は、次の2点で読めます。

  • 前月比は、前の月と比べるので、10月分もTable Aの21行すべてに数字があります。
  • 前年比は、BLSの注記が、2025年10月のデータがない指数の前年比は載せないと書いています。全項目とコアは「-」です。

物価が上がると、買えるものはどうなる?(年3.7%が1年続くと仮定した計算)

ここで、仮の計算をします。使うのは、最後に公表された全項目の前年比、9月分の3.7%(季節調整なし)です。10月分の前年比ではありません。

仮定は、物価が年3.7%のペースで1年続いた、というものです。今100万円で買える商品の組み合わせは、1年後にいくらかかるでしょうか。式は、100万円 × (1 + 0.037) = 103.7万円です。掛けているのは、今の商品の組み合わせの値段です。あなたの預金や、ファンドの評価額に掛けたものではありません。

米国のCPI(全項目・9月分の前年比)を使った仮定の計算で、日本の物価や、あなたの家計の物価ではありません。

10月28日のFOMCは、政策金利を3.75〜4.00%に据え置きました

米国の金融政策を決める会合がFOMCです。10月28日(米国東部時間14時公表)の声明で、FOMCは政策金利を3.75〜4.00%に据え置きました。票決は10対2です。

声明の該当部分です(訳は運営者)。

The Committee decided to maintain the target range for the federal funds rate at 3-3/4 to 4 percent, in support of the Federal Reserve's dual mandate.

Inflation remains elevated.

Voting against the monetary policy action were Lisa D. Cook and Beth M. Hammack, who preferred to raise the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point at this meeting.

(運営者の訳)委員会は、フェデラルファンド金利の誘導目標の範囲を、3-3/4〜4%(3.75〜4.00%)に維持することを決めました。連邦準備制度の二つの使命を支えるためです。インフレは高い水準にとどまっています。金融政策の決定に反対したのは、Lisa D. CookとBeth M. Hammackです。2人は、今回の会合で、フェデラルファンド金利の誘導目標の範囲を1/4%ポイント(0.25%ポイント)引き上げることを望みました。

前回の9月15〜16日の会合(声明は9月16日)では、12対0の票決で、政策金利を0.25%ポイント引き上げ、3.75〜4.00%にしていました。10月28日は、その水準を保ちました。

10月分のCPIは、10月28日のFOMCの後に出た、最初のCPIです。次のFOMCは12月8〜9日です(FRBの会合日程)。次のCPI(11月分)は、12月10日(木)の日本時間22時30分(米国東部時間8時30分)の予定です(BLSの予定表)。11月分は、12月のFOMCの後に出ます。

あなたのオルカンは、米国にどれくらい投資している?

eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)(愛称:オルカン)の月次レポートを見ます。2026年9月30日現在のレポートでは、「組入上位10ヵ国・地域」の1位がアメリカ(米国)で、比率は63.4%です。比率は原則、ファンドの純資産総額に対する割合です。

評価額が100万円のファンドの場合です。9月30日現在の比率で、100万円 × 63.4% = 63.4万円が、米国の株式に当たります。掛けているのは、ファンドの評価額です(100万円は仮の評価額です)。比率は9月30日現在なので、今日の米国の部分の金額とは限りません。

この記事で数字にできるのは、9月30日現在の米国の比率と、評価額に掛けた金額までです。CPIの数字から、ファンドの上げ下げは言えません。

オルカンの月次レポートで確かめる3つの手順

この記事から言えること、言えないこと

この記事で言えること この記事で言えないこと
10月分の前月比(季節調整済み)は、全項目が+0.4%、コアが+0.3%、エネルギーが+0.7%です(BLSの発表文) 今後の物価の動き。11月分以降の数字。エネルギー・ガソリン・中古車の動きの背景と、株価や為替の動きの理由(この記事は理由を扱いません)
全項目とコアの前年比は、10月分の発表文の本文と要約表に載りませんでした。最後に公表された前年比は、9月分の3.7%と2.6%です 10月分の全項目とコアの前年比の水準。ガソリン・新車・中古車に数字がある理由
FOMCは10月28日に、政策金利を3.75〜4.00%に据え置きました。票決は10対2で、反対の2人は0.25%ポイントの引き上げを望みました 12月8〜9日のFOMCの結果。FRBの次の判断
月次レポート(2026年9月30日現在)では、米国(表の名前はアメリカ)の比率が63.4%です。評価額100万円なら63.4万円です 10月末以降の比率。CPIの数字がファンドの上げ下げに与えた影響

分かっていないこともあります。10月分の全項目とコアの前年比は、BLSが載せていないため、公式の数字がありません。11月分以降の前年比が載るかどうかは、この記事では確認していません。

まとめ

私は、今回の10月分は、前月比の数字は21行すべてにそろい、前年比の数字は21行のうち3行にとどまった月だと考えます。全項目とコアの前年比は載っていないので、前年比の水準は、9月分の3.7%と2.6%が最後に公表された数字です。

100万円で言えば、季節調整前の+0.2%で、前の月に100万円で買えた商品の組み合わせが約100.2万円になった計算です。前月比+0.4%は、季節のくせを取り除いた数字です。

次のCPI(11月分)は、12月10日(木)の日本時間22時30分の予定です。発表文のTable Aで、「12-mos. ended」の列を見ると、今回との違いを確かめられます。

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参考資料

免責事項

※記事の数字は、2026年11月11日(水)午後(日本時間)に確認したものです。BLSの10月分の発表(2026年11月10日 米国東部時間8時30分)、FOMCの声明(2026年9月16日と10月28日)、月次レポート(2026年9月30日現在)の内容です。発表の予定は、BLSやFRBが変更することがあります。
※表1の数字は、BLSの発表文のTable A(季節調整済み・前の月と比べた変化)のとおりです。表2の数字は、同じ表の「Un-adjusted 12-mos. ended Oct. 2026」の列(季節調整なし)のとおりです。2つの表は別の系列で、数字どうしを比べていません。4.5%ポイントなどの差は、運営者がBLSの表の数字から計算しました。
※100.2万円と103.7万円の例は、掛ける相手を、前の月の商品の組み合わせの値段(季節調整前の+0.2%)、または今の商品の組み合わせの値段(9月分の前年比3.7%)としています。評価額や積立額に掛けたものではありません。63.4万円の例は、月次レポートの比率(原則として純資産総額に対する割合・2026年9月30日現在)を、ファンドの評価額100万円に掛けただけの計算です。ファンドの値動きや損益は含みません。
※英文の日本語訳は運営者によるものです。10月分の全項目とコアの前年比、11月分以降の物価、FRBの次の判断、株価や為替の動きは、この記事の対象ではありません。
※過去の実績や公表済みの数字は、将来の運用成果を保証するものではありません。
※本記事は情報提供が目的です。特定の金融商品・販売会社の購入・売却・選択や、積立額の変更を推奨するものではありません。投資は自己責任でお願いします。
※本記事はPFWiseの運営者が執筆しており、個人的な見解を含みます。書籍リンクはAmazonアソシエイトのアフィリエイトリンクです。Audibleの案内も、同じくAmazonアソシエイトのリンクです。

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